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挖掘今日15只金股

发布时间:2021-01-07 22:40:58 阅读: 来源:编码器厂家

编者按:周三两市大盘冲高震荡,全日股指处于窄幅波动中。周四敏感经济数据即将公布,直播室针对券商评级,为您周四挖掘今日15只金股,请广大投资者关注!

南方泵业(300145)(300145):新市场拓展增收产品结构改善增利

盈利预测与投资建议公司产品的应用领域广泛,销售领域逐步向楼宇供水、空调供暖、电子清洗、深井提水等行业深度拓展,加之产品单台套的价格相对较低,导致下游客户多而分散。我们认为公司这种不存在对特定行业特定客户依赖的销售模式有利于在一定程度上缓解经济周期波动、投资下滑、以及地产市场调控的影响。

但与之相对应的,客户数量多而分散的特征亦增加了客户关系维护与管理的工作量,加之公司与其它泵业制造企业不同采取了以直销为主的销售模式,随着销售队伍的扩大、营销网络建设完善、销售服务中心的增加、以及由点及面的将市场由一线城市向二线三线城市延伸,预计未来公司的销售费用和管理费用仍将维持在行业较高水平。预计2012-2013年公司将分别实现归属于上市公司股东的净利润1.17亿元和1.39亿元,同比分别增长20.12%和18.73%,对应全面摊薄EPS分别为0.81元和0.96元,对应 PE 分别是21.1X和17.8X。给予“持有”评级。(渤海证券)

江河幕墙(601886)(601886):费用率下降 未来成长值得期待

公司公布2012年中报,2012年上半年实现营业收入30.69亿元,同比增长27.47%,实现归属上市公司净利润1.76亿元,同比增长26.64%,基本符合我们的预期。

公司今年以来积极推进管理标准化,实行内部预算管理,取得了良好的效果,报告期内销售费用率和管理费用率分别为2.30%和9.88%,比去年同期分别下降0.61个百分点和上升0.14个百分点。预计预算管理在下半年将继续发挥效果,公司今年销售和管理费用率总和比去年将有显著降低。财务费用率比去年同期下降0.56个百分点,主要原因是利息收入增加。

公司今年中报经营性现金流-7.77亿元,比今年一季报经营性现金流仅下降约5680万元,主要原因是公司报告期内加强了对客户工程款的催缴,同时积极加强与分包商、供应商的合作。预计公司下半年现金流压力将得到缓解。

公司收购承达国际迈出外延式扩张第一步,承达国际在室内精装修方面具有较强的品牌优势和项目管理优势,劣势在于目前缺乏室内装饰设计力量,如何将幕墙和内装的协同效应充分发挥以及解决内装设计力量将是公司内装业务未来在大陆市场扩张的关键。

今年下半年承达国际开始并表,我们上调公司盈利预测,预计公司2012年-2014年EPS分别为1.07元,1.59元和2.04元,其中幕墙业务贡献EPS分别为0.96元、1.37元和1.75元,内装业务贡献EPS分别为0.11元、0.22元和0.29元,目前A股装饰上市公司的对应2012年平均估值为26.81x,我们给予公司幕墙业务2012年合理估值区间20x-23x,内装业务合理估值区间22x-24x,公司合理价值区间为21.6元-24.7元,维持买入的评级。

风险提示:施工进度低于预期,内装业务在国内拓展不顺利。(华泰证券(601688)(601688))

杭氧股份(002430)(002430):上半年订单保持平稳 关注煤化工项目招标

公司前期已公告过上半年业绩快报,我们基本维持当时所做的盈利预测:2012-2014年分别实现营业收入5,276,6,511和7,851百万元,分别同比增长24.7%、23.4%和20.6%;净利润分别为539,671和818百万元,分别同比增长8.4%、24.4%和22.0%;EPS分别为0.664,0.826和1.008元(净利润预测调整幅度小于1%)。

公司当前股价相当于2012年17.33倍PE,基于公司从制造向服务转型的方向和进程并未改变,我们维持对公司“增持”的投资评级。(国金证券(600109)(600109))

东华科技(002140)(002140):订单逐渐好转 新型煤化工再出新亮点

投资建议

两项合同的签订表明公司的经营情况正有所好转,而即将公布的煤化工政策预计又将再一次引发新型煤化工的投资热潮,因此我们更加看好政策松动下公司后续的新签订单情况,EPS维持2012年0.88元(新签合同预计今年不贡献业绩),目标价维持30x12PE、26.40元不变,给予“增持”评级。(国金证券)

张裕A(000869):短期业绩增长缓慢 看下半年行业景气回升

2012年上半年,公司实现营业收入30.01亿元,同比下降2.64%,归属于母公司股东的净利润为9.21亿元,同比增长5.04%,基本每股收益为1.34元/股。其中,二季度公司营业收入11亿元,同比增长10.01%,归属于母公司股东的净利润为3.17亿元,同比增长0.79%。

公司葡萄酒收入同比下降5.4%,出现下滑,卡斯特收入下滑约5%,爱斐堡收入基本持平。但因去年8月份提价,毛利率略有上升。葡萄酒行业阶段性底部已经确立,预计下半年景气度将回升。

白兰地成为公司增长亮点,白兰地收入同比增长24.63%,毛利率同比提高2.34个百分点。另外起泡酒和代理进口酒销售也保持了较大幅度的增长,张裕先锋国际酒庄联盟的进口酒专营店计划正逐步开展,当前仅建成约二三十家,未来将成为公司收入的一个重要组成部分,但短期利润贡献较小。保健酒因公司战略规划收入下滑严重。

公司毛利率为75.84%,基本不变。费用控制较好,期间费用率同比下降2.83个百分点。但二季度单季费用上升较快,单季销售费用率同比上升2.31个百分点,其他费用率略有上升。公司中期预收账款为2.75亿元,与去年基本持平。

公司新疆巴保男爵酒庄、宁夏罗斯十五世酒庄、陕西瑞那城堡酒庄三大酒庄已经基本建设完成,预计9月份以后将陆续开业,有望带动期酒销售。

公司业绩低于预期,我们下调公司2012年每股收益至3.09元/股,2013年和2014年每股收益分别为3.65元/股和4.4元/股,对应公司2012年动态PE为19.81倍,维持“增持”评级。(华泰证券)

梅安森(300275)(300275):产品与市场取得双重突破业务逆势而上

投资要点: 中期业绩增速基本符合我们的预期2012年上半年,梅安森(300275)共销售各类安全监测监控系统184套,同比增长65.77%;实现营业收入1.21亿元,同比增长52.18%;实现净利润3,842.44万元,同比增长85.77%;基本每股收益为0.47元;中期分配预案为不分配不转增,业绩增长基本符合我们的预期。

煤炭行业不景气 造成“危中有机”今年上半年,宏观经济和外部经营环境的恶化使煤炭价格和产量双双下跌,除强制安装的井下六大避险系统外,煤炭企业其他安全投入增速放缓。但从长期来看,煤炭行业的调整将有利于进一步加强行业监管、提升煤矿安全监控设备的装备水平、改善行业的竞争环境、提升行业集中度,有利于煤炭安全监控行业中优势企业的长期发展 市场与业务结构性调整 促进高速增长上半年,公司在云贵、晋蒙、四川、新疆等片区销售迅速增长有效对冲了东北、皖苏鲁等传统地区业务的下滑。此外公司加大了新产品的市场推广力度,在综合自动化、避难硐室和非煤产品的市场应用领域均取得了一定的突破,并在行业内取得了一定的先发优势。公司主动降低了电力监控产品业务投入力度,该业务上半年收入同比下降28.32%,产品结构的调整使公司在整体环境不佳的情况下,综合毛利率仍高达58.53%,同比仅下降0.82个百分点。

维持盈利预测和“推荐”评级我们维持对公司的业绩预测,预计2012-2014年,公司将分别实现营业收入2.62、3.70和5.14亿元,同比分别增长40.44%、40.93%和38.95%;分别实现归属于母公司所有者净利润0.98、1.38和1.91亿元,同比分别增长60.31%、40.4%和39.2%;分别实现每股收益1.19、1.67和2.33元/股,维持对公司“推荐”的投资评级。

风险提示煤炭行业持续不景气将对公司业务发展造成较大压力。(渤海证券)

厦门钨业(600549)(600549):强者更强、将直接受益稀土行业准入条件规定

稀土行业将从共享盛宴的态势发展成淘汰弱者、强者更强的格局,作为地方政府明确培养成稀土行业龙头企业的强者,厦门钨业(600549)将确定是行业的进入者和受益者。《稀土行业准入条件》从矿山开采和冶炼规模、工艺及装备、能源消耗、环保等方面对稀土行业进行了规范,这些条件将使中小规模、以往高能耗与不重视环境保护的中小型稀土采选冶炼企业直接淘汰、取而代之的则是政府明确支持和重点培养的、具有技术优势、自身也有能力做大产业规模的优势企业。作为福建省稀土整合主体的厦门钨业,其稀土产业链将出现强者更强的良性发展。

我们推断,年内可能还有一系列重大的稀土行业相关的政策发布、并且可能直接对厦钨形成持续利好。本周末前后,稀土行业连续出现了重大的文件,福建省经济贸易委员会和福建省国土资源厅联合发布的《福建省加强稀土资源保护 科学开发稀土资源行动方案(2012-2015年)》和今日工信部又发布《稀土行业准入条件》,我们推测,这两个文件可能是目前仍未发布的南方稀土资源整合方案的系统文件中的一部分,年内有可能进一步在更高层面正式发布南方稀土资源整合的具体方案,进一步明确厦钨在福建稀土资源整合和稀土产业发展中的主导地位;同时,获取稀土资源后,厦钨有望年内取得新的采矿权证。

厦钨上涨态势有望持续,后期股价上涨的主导因素预计是估值切换与进一步新的催化因素良性循环、共同推动。厦钨近两个交易日股价大幅上涨,我们认为,主要原因是前期股价非理性下跌后,在里程碑式的利好因素推动下快速反弹,目前的涨幅也仅覆盖了部分前期非理性的下跌空间;我们判断,公司股价上涨仍有望继续,且后期二级市场更具有可操作性。在本次《方案》和《准入条件》带来的良好行业氛围中,有望引出估值切换行情,且在估值切换行情中,可能持续出现进一步的利好因素兑现:厦钨整合福建稀土的事情在更高层面进一步确定;厦钨获取新的采矿权证。我们认为,这些事情都可能年内出现。

维持强烈推荐的投资评级。我们维持公司12-14年EPS为1.22元、1.83元和2.13元的盈利预测和强烈推荐的投资评级。

风险提示:钨、稀土产品等价格大幅波动;磁性材料需求恢复缓慢。(中投证券)

杭锅股份(002534)(002534):警惕传统制造业务营收和毛利下行风险

盈利预测与投资建议:我们预计公司2012~2014年EPS分别为0.90、0.94和1.08元,同比增加10%、4%和14%。鉴于未来3年余热锅炉市场需求较为稳定,公司属于行业龙头,且钢材物流贸易业务稳步推进,我们给予公司“推荐”评级。

风险提示:1)天然气发电项目建设速度缓慢,使得对燃气轮机余热锅炉的需求不达预期;2)三大锅炉在燃气轮机锅炉行业形成垄断,使得公司新签订单量大幅减少;3)锅炉行业由于需求下降,竞争加剧使得毛利率持续走低;4)新增物流贸易盈利不达预期。(兴业证券(601377)(601377))

国电南瑞(600406)(600406):依旧看好全年业绩高增速

1H2012归属于母公司净利润同比增长15.5%,符合预期

1H12公司实现收入21.4亿元(同比+24.2%),归属于母公司净利3.1亿元(同比+15.5%),扣非后净利3.0亿元(同比+23.3%),符合预期。我们认为上半年交货收入确认有一定延后,影响了业绩,但此情况近期应已有所改观。

订单支撑业绩,我们认为2012年业绩增速将达45%

公司电网类订单结算周期约1年,近3年历史数据显示公司当年收入基本和前一年的订单额相近,2011年公司新签订单72.2亿元(+60.0%),刨除少量结算周期较长的轨道交通订单,我们测算2012年公司有望实现收入66.1亿元,实现净利润12.4亿元,同比增速达45.3%。1H2012公司新签订单42.7亿元(+30.2%),且结构较好(我们预计其中相对毛利较低的轨道交通订单不足1亿元),我们按比例测算集团上半年新中标订单约170亿元,超过市场预期,反映出作为智能电网龙头的公司和集团的竞争优势明显。

期待同业竞争问题解决,打造智能电网旗舰

我们认为公司是智能电网建设的主体平台,根据公司控股股东和实际控制人此前的公告承诺,我们期待公司在调度、配用电、变电等方面的同业竞争问题的陆续分步解决,在内生增长的同时通过外延扩张打造智能电网旗舰。

估值:维持“买入”评级,下调盈利预测和目标价

出于对大型跨年度工程的更加谨慎的判断,我们下调2012-14年EPS预测至0.79/1.16/1.59元(原为0.86/1.27/1.74元),未来3年年均增速43%,根据瑞银VCAM模型得出34.90元目标价(原为38.40元),WACC取8.6%。(瑞银证券)

日科化学(300214)(300214):出口拉动公司业绩增长

2012年上半年公司实现EPS0.32元,略高于我们预期

公司2012年上半年实现销售收入51471万元,同比仅增长6.9%。另外毛利率同比上涨1.3个百分点,加之497万的营业外收入,是公司上半年利润增长30.5%的主要原因。公司上半年财务费用下滑较快,导致EPS略超我们预期。

出口业务是上半年业绩增长的主要推动力

公司近年来ACR的出口业务拓展顺利,我们认为美国是公司海外发展最好的市场。2012年上半年,受美国房地产行业复苏驱动,公司海外销售收入同比增长20.51%,国内仅增长了3.23%。此外公司出口业务毛利率同比增长5.48个百分点,是公司上半年毛利率增长的主要因素,同期内销毛利率下滑0.8个百分点。我们认为,公司的成本优势有助于公司未来出口业务的进一步增长。

产能扩张是公司未来业绩的推动力

公司的15000吨/年AMB已于2012年6月建成投产,下半年有望贡献利润。我们预计公司的5万吨/年ACM于2012年8月投产,2.5万吨/年ACR产能于2013年4月投产,公司出口市场的拓展有助于新增产能有效地转化为销售收入。我们预计于2013年底投产的7万吨/年共挤色母料将构成公司长期增长因素。

估值:维持“买入”评级

我们维持公司2012/2013/2014年0.65/0.91/1.09元的EPS预测以及15.18元的目标价不变(我们参考行业可比公司平均值给予2012年23.5倍PE),维持“买入”评级。(瑞银证券)

京能热电(600578):投资收益推动京能热电中期业绩翻倍

京能热电(600578)8月7日晚间公布2012年半年度报告,报告期内,公司实现营业总收入18.46亿元,同比增长22.21%;归属于上市公司股东的净利润2.41亿元,同比增长124.66%;基本每股收益0.31元。

对此,长江证券(000783)(000783)研报称,一季度山西京玉电厂投产后,公司装机规模增长33%,并且带动发电量同比增长14.18%至51.85亿千瓦时,预计全年完成115亿千瓦时。且去年末火电上网电价上调在今年得以全面体现,推动公司保持增长。

研报指出,公司上半年投资收益达到1.65 亿元,同比增幅为403.41%,主要来源是公司参股24%的酸刺沟煤矿技改后产能提升,贡献1.01亿元投资收益;转让京科发电45.29%股权获得投资收益0.75亿元。公司目前仍持有京科发电41.43%的股权。

盈利预测与估值方面,研报预计公司2012-2014年EPS分别为0.58 元,0.66元和0.68元,对应的PE分别为13.74 倍,12.17倍和11.68倍,研报看好本次资产注入给公司创造的外延式扩张空间,并对公司后续发展前景持相对乐观态度,维持“谨慎推荐”评级。

今日公司股价高开低走,截至上午收盘,报8.12元,上涨1.75%。

(长江证券)

长海股份(300196):玻纤制品产业链逐步延伸 产能稳步释放

2012年上半年公司实现营业收入2.56亿元,同比增长20%,归属母公司股东净利润3916万元,同比增长38%,基本符合瑞银的预期,略超市场的预期。产业链延伸、规模化生产是毛利率水平稳定的主要原因;公司12/13年持续扩张的产能是销量增长的基础;估值:维持“买入”评级,目标价25.60元,目前股价对应的12E/13E的PE水平为19.2x/12.9x。(瑞银证券)

亚厦股份(002375):结构合理 订单增速有望回升

2012年上半年,公司实现营业收入40.5亿元、同比增长38.30%,实现归属于母公司的净利润2.55亿元、同比增长50.74%,实现每股收益0.41元。业绩略低于预期,预计下半年增速回升。新签订单符合预期,预计全年订单增速17%。区域扩张力度加大,省外收入占比大幅提高。预计公司2012-2014年每股收益分别为1.12、1.63、2.36元,未来三年净利润符合增长率为50%。DCF绝对估值法得出公司的合理价值为32元,对应2012年预测EPS的动态PE为28倍,维持公司“买入”评级。

来源:东方证券

三六五网(300295):业绩符预 后期异地扩展值期待

公司于2012年8月7日发布中报,公司上半年实现营业收入为1.30亿元,同比增长31.06%,实现净利润为4165万元,同比增长31.83%,业绩符合预期。公司的分地区业务中,南京地区、无锡地区和常州地区分别同比增长30.14%、29.56%以及19.87%,这几个地区也是发展较早的地区,基本符合市场预期。公司业绩仍然受到房地产市场走势的影响。判断从六月份开始,长三角地区的推盘量才开始稳步上升,判断房地产市场在没有高强度的政策打压下,三季度随着推盘量上升,带动房地产广告主的投放进一步加大,从而有望带动公司的业绩快速提升。预计公司未来三年的业绩分别为1.87元、2.56元和3.54元,维持对公司的长期“推荐”评级。

来源:华创证券

上海电力(600021):电价上调带动毛利率提升

上海电力(600021)今日公布2012年中报,实现营业收入71亿元,同比减少20%,归属母公司股东净利润3亿元,同比增长67%,扣非后归属净利润3.2亿元,同比增长81%,综合毛利率为13%,同比上升4个百分点,每股收益0.14元。

公司在7月12日披露的上市公告书中预计2012年中期归属母公司净利润同比增长50%以上,本次中报符合预期。

总体评价:

公司上半年电力业务收入60亿元,同比减少10%,主要原因是发电量大幅下滑15%,导致在售电均价增长5%的情况下收入依然同比减少。2季度收入环比大幅下滑,主要是受来水改善,外输电增加对上海本地火电市场需求挤压显著。

上半年公司综合毛利率为13%,同比上升约4个百分点。其中,电力、热力业务毛利率分别为11%、25%,同比上升3个百分点、4个百分点。上半年燃料费用同比减少17%,主要是因为火电发电量减少、同时通过上大压小使得公司的供电煤耗降低,上半年其电力业务毛利率增长更多是体现为电价上调。单季度来看,2季度综合毛利率同比、环比均有所提升,显示了公司作为沿海电厂在电煤采购上的灵活,从而能部分享受到今年5月中旬以来沿海煤价下跌所带来的燃料采购成本下降。

上半年公司财务费用同比增长24%,主要是其有息负债规模同比增长2%、同时资金借贷成本同比上升0.69个百分点所致。上半年,公司投资收益3.84亿元,同比增长50%,占利润总额的85%。对利润贡献最大的是淮沪煤电(利润占比48%)、外三发电(利润占比27%)、望亭气电(利润占比23%)。

上半年期末公司存货中燃料为5.59亿元,较2012年初5.83亿元下降4%,与目前已经公布2012年半年报的几个火电公司相比,上海电力的库存管理水平居中,好于华能等大型央企(燃料库存较期初上升6%),但比民企背景的宝新能源(000690)(000690)仍是略逊一筹(燃料库存较期初下降70%)。

公司上半年业绩略好于我们此前的预期,主要是其参股的电厂盈利较好。假设2012年公司全年发电量同比增长2%、下半年煤价基本稳定在目前水平,则预计公司2012年EPS约在0.4元。虽然公司最近两年装机规模增长不多,但作为典型的沿海火电企业,煤价下跌有望在业绩上有充分体现。参考火电上市公司目前估值水平,给予公司2012年目标动态PE15倍,目标价6元,维持增持评级。(海通证券(600837)(600837)研究所)

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